编者按

　　本周，2023年一(yī)季(jì)报公募基(jī)金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓(cāng)路线被完整(zhěng)曝(pù)光。首季行情变化(huà)以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线(xiàn)逐渐发散到中(zhōng)特估、人工智能、机械制造等多(duō)个领(lǐng)域，尤其(qí)是AI的(de)里程碑(bēi)式突破带(dài)火了科(kē)技一众(zhòng)赛道，这(zhè)让一(yī)季度公募(mù)仓(cāng)位(wèi)顺势而为(wèi)变化明(míng)显。

　　在(zài)国内的公募基金(jīn)中(zhōng)，科技成长阵(zhèn)营中的旗手(shǒu)之(zhī)一冯明远(yuǎn)，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只(zhǐ)，虽(suī)然开年迄今业绩较(jiào)为一(yī)般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从第(dì)一季度的调(diào)仓来(lái)看，在他的成(chéng)名作信澳(ào)新(xīn)能(néng)源产业(yè)最新季报中，保留(liú)了(le)上一季(jì)度的七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华阳(yáng)集团和(hé)祥鑫科(kē)技替换(huàn)了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架，在细分(fēn)赛道中不断(duàn)寻找(zhǎo)性价比更优的领域(yù)。

　　对比看(kàn)“常青树(shù)”老将(jiāng)朱少(shǎo)醒，一(yī)季报(bào)中他仅仅调(diào)换了(le)两处标(biāo)的(de)，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换了药(yào)明康(kāng)德和瑞丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时(shí)他保(bǎo)持了(le)对喝酒(jiǔ)吃药大(dà)类赛道中(zhōng)龙(lóng)头(tóu)的持续青睐，茅台(tái)持股量与上(shàng)季(jì)持平(píng)稳居首位。而他也一如既往地(dì)表示(shì)，会在优质的股(gǔ)票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头。众(zhòng)所周知，三(sān)大白(bái)酒(jiǔ)龙头是(shì)多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘彦(yàn)春(chūn)在其成名作(zuò)景顺长(zhǎng)城新兴成长中，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看，消费(fèi)和新(xīn)能源在(zài)公募(mù)基金组合配(pèi)置中的(de)压(yā)舱石地(dì)位依然(rán)稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造成进攻热(rè)点，公募在(zài)经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组(zǔ)合的α。值(zhí)得关注的是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。目前(qián)TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经超过了40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会(huì)消退(tuì)。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次(cì)高端(duān)白酒

　　朱少醒(xǐng)加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊(kān)》统计(jì)了(le)其最新(xīn)公布的两只A股基金一季报，在管(guǎn)理时间(jiān)更长的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选混合(hé)中，3月31日时前(qián)五(wǔ)大重仓的占比均(jūn)超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部为白(bái)酒，不(bù)过除(chú)去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤减持(chí)了(le)五(wǔ)粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋(yáng)河股份。相似(shì)的(de)一幕也出(chū形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是(shì)前五大的重(zhòng)仓次序有所不(bù)同(tóng)，而实际上腾讯和茅台(tái)同以占比9.93％并(bìng)列第一位。同时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也是(shì)小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁重仓股，港交所、美团、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的(de)变化是(shì)他用中国海洋石(shí)油替换了上一季(jì)的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对(duì)调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度(dù)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。个股方面，我们仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，银华(huá)基金的明星基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)，在和(hé)张萍(píng)合管的银华(huá)盛世最(zuì)新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持(chí)有7只白(bái)酒(jiǔ)股。对比上一(yī)季度仅(jǐn)有三大白(bái)酒(jiǔ)龙头和古井贡酒来看，这一(yī)季其新进(jìn)重仓了山西汾(fén)酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断，其(qí)思(sī)路(lù)可能是想利用次高端和地产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标的(de)为(wèi)爱美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在(zài)上一季度就(jiù)是前十中的(de)标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强调：“复(fù)苏(sū)仍(réng)然(rán)是主(zhǔ)线，进(jìn)入(rù)二(èr)季度，改善弹性会(huì)加大。方(fāng)向上，最(zuì)看(kàn)好(hǎo)餐饮(yǐn)相关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调(diào)味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的(de)；其次(cì)，看好线下(xià)场景恢复后，需(xū)求相(xiāng)对(duì)刚性的医美以(yǐ)及消费医疗(liáo)板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒吃药”的主打思路(lù)体现得淋漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他的最(zuì)爱(ài)，不(bù)过他对于另一(yī)重仓五粮液有所减持；医药方面，他(tā)对(duì)重仓(cāng)表现得是有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他选择加仓了(le)“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该(gāi)股升(shēng)至十大重(zhòng)仓股的第五位；其次(cì)，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持(chí)了(le)创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗(liáo)；此外(wài)，他用(yòng)金域医(yī)学替(tì)换了CXO龙头的(de)药(yào)明(míng)康(kāng)德，而(ér)新进重仓的(de)前者年内(nèi)目前(qián)涨幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学(xué)去年(nián)作(zuò)为核(hé)酸检测机(jī)构，业绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司主(zhǔ)营(yíng)回(huí)归本(běn)源后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医学(xué)检验及病理诊断(duàn)服(fú)务商，金域医(yī)学近日率先推出国内首个(gè)国家药品(pǐn)监(jiān)督管理局(jú)（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基(jī)因(yīn)甲(jiǎ)基(jī)化(huà)检测项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分(fēn)机会

　　陆(lù)彬(bīn)混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交卷(juǎn)主打产业链上游(yóu)的施(shī)成外，本周一众新能源高手中的顶流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全部(bù)披(pī)露，截至(zhì)4月19日收盘，目前他(tā)所管理的6只产(chǎn)品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前冯(féng)明(míng)远在管基金(jīn)中，任职管理最长的就(jiù)是代表作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看，其中(zhōng)斯(sī)莱克的主营与新能源产业(yè)链(liàn)关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的就是非传统新能源产业赛道(dào)龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这(zhè)家主营锂电池正(zhèng)极体研发(fā)的(de)公司，主要产品是三元(yuán)前驱(qū)体(tǐ)和四氧化三钴，从近期(qī)发(fā)布(bù)的年度(dù)业绩快报来看(kàn)，公司的(de)主营与净利润(rùn)均实现50％以上的逆势增长。而(ér)据(jù)《红(hóng)周刊》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理，在信澳研(yán)究优选中(zhōng)还出现了(le)一只新(xīn)的重仓股银邦(bāng)股份，这(zhè)也是一家(jiā)高科技公司(sī)，主(zhǔ)营(yíng)业务中有(yǒu)分(fēn)布式(shì)光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季报(bào)总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导致形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字本基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块(kuài)部分(fēn)公司加(jiā)入AI或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。”

　　相比(bǐ)成名多时的(de)冯明(míng)远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是在新(xīn)能源大潮(cháo)中快速走(zǒu)红的类(lèi)型(xíng)。天天(tiān)基金网显(xiǎn)示(shì)，早在去年底时他就(jiù)已(yǐ)经是“双二百”的(de)基金经(jīng)理了，而(ér)他在(zài)管(guǎn)的(de)7只基金(jīn)今年同时段几乎(hū)全线飘红，特别是(shì)动态(tài)策略混(hùn)合(hé)年(nián)内涨幅超(chāo)过10％一枝独(dú)秀(xiù)。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为(wèi)例，最新的基金(jīn)一季报显示，其重仓的新(xīn)能源(yuán)产业链(liàn)中(zhōng)股票依然为(wèi)上季的7只，它们分别是(shì)宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集(jí)团、华友钴业，虽然(rán)上述标的年初(chū)至今表现一般。但他此前曾公开表示，看到了新(xīn)能源类(lèi)似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长(zhǎng)的生命周期(qī)，不(bù)少细分板块还能维(wéi)持(chí)较长时间的高速增长，而(ér)经过(guò)市(shì)场的调整，我(wǒ)们看到行业中的(de)优质公司对应2025年的(de)盈(yíng)利中枢在(zài)当前市值(zhí)的投(tóu)资价值。或(huò)许，新能源行业的(de)终(zhōng)局如大部(bù)分(fēn)制(zhì)造业一样是一个竞(jìng)争充(chōng)分、利润(rùn)极度压缩(suō)的市场，但在(zài)发展过(guò)程(chéng)中不少公(gōng)司一定有一段精彩(cǎi)的(de)旅程。”

　　相比前(qián)两(liǎng)位，2019年(nián)状元刘格菘今年业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示(shì)目前在管产(chǎn)品年内回撤全(quán)部(bù)超过(guò)了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看，基金一季报(bào)表明他(tā)的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产品的2022年四季报(bào)和一(yī)季(jì)报，《红周(zhōu)刊》发现(xiàn)他所持有(yǒu)的是(shì)完全一(yī)致的10只股票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是(shì)半(bàn)导体公司(sī)圣邦股份，但是整体新能源的地(dì)位似(shì)乎进一(yī)步稳固，比如晶(jīng)澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基(jī)绿能从第六升至(zhì)第(dì)四位(wèi)。同(tóng)时极为罕见的情况是，如果按(àn)照(zhào)保留小(xiǎo)数两位来(lái)统计(jì)，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量与上一季(jì)度保(bǎo)持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金(jīn)季报中表(biǎo)示：“报告(gào)期内，基(jī)金的(de)持仓结(jié)构(gòu)并没(méi)有进行大幅度(dù)的调(diào)整，依然围绕已经建立全球比较优(yōu)势的高端(duān)制造产业(yè)链(liàn)布局。我们对重(zhòng)点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源(yuán)车方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在市场(chǎng)定价中未被充分认(rèn)知和(hé)体现(xiàn)。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移动(dòng)

　　姜诚精(jīng)准(zhǔn)布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余(yú)广新进重(zhòng)仓海油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋(dòng)荣外(wài)，中(zhōng)泰资管的姜诚是近几年(nián)出镜(jìng)相(xiāng)对(duì)较多的基金经理(lǐ)，而他的业绩(jì)特别从去(qù)年(nián)迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管理的(de)8只基金中，除去刚(gāng)满两个月(yuè)的中(zhōng)泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金均实现(xiàn)了(le)正收益，特(tè)别是兴(xīng)诚价值一年持有的收益率接(jiē)近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长(zhǎng)也(yě)超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年为(wèi)例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只(zhǐ)是微调(diào)了一(yī)个席位(wèi)，而新调进来的(de)中国铁建恰好就是(shì)中字头中(zhōng)的典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨超过了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的(de)中字头公司达(dá)到了四家。而从相关标的(de)的年内涨跌幅来看，表现最好的是游(yóu)戏(xì)股吉比(bǐ)特，最(zuì)新该(gāi)股年(nián)内上涨达到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不(bù)仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了(le)今年(nián)大(dà)热(rè)的AI：“在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需要重点关(guān)注长期(qī)因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产是(shì)我们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红(hóng)周(zhōu)刊》专访的鲍无可，其投(tóu)资(zī)风格(gé)同(tóng)为(wèi)公募中(zhōng)少(shǎo)数的深度(dù)价值(zhí)。天天基(jī)金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基金全线飘红，6只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内净值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了10％。以(yǐ)他(tā)任职回报(bào)最高的景顺长(zhǎng)城能源基建(jiàn)为例，能(néng)够清晰地看到其(qí)偏爱高估息和低(dī)估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当季加(jiā)仓中(zhōng)国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而使(shǐ)该(gāi)股从上(shàng)一(yī)季的(de)第三重仓升(shēng)至第二重仓，不(bù)过中国电信(xìn)却退(tuì)出了前一季的(de)前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份(fèn)，表明(míng)了其对这一类资(zī)源股格外(wài)垂(chuí)青(qīng)。此(cǐ)外，他对于小众的中南传媒和凤(fèng)凰传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在(zài)基(jī)金季报中(zhōng)，他表示基金仓位基(jī)本稳定，主(zhǔ)要(yào)增加(jiā)了有色行业(yè)配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后(hòu)位(wèi)置，无(wú)论是(shì)AI核心(xīn)模(mó)型的研发、新型商业模式(shì)的迭(dié)代以及(jí)底层芯片制造，我们都希(xī)望国内企业能在不远的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们(men)认为AI非常重要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关(guān)题材，对于这样的行(xíng)情(qíng)，需(xū)要对(duì)其可持续性保持(chí)审慎(shèn)态(tài)度。”他直言不(bù)讳。

　　而(ér)同在景顺长(zhǎng)城的基(jī)金经理余广是2012年的公募状元，目(mù)前其担任基金(jīn)经理也(yě)接近了13年。当前，其在管(guǎn)的(de)产品为4只，它们(men)分别是核心竞争力、核心(xīn)招(zhāo)景混合(hé)、核心中景一年、核心优(yōu)选一年，从今年的(de)表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)所管产品涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　以任职回报翻(fān)四倍(bèi)的核心竞(jìng)争力为例(lì)，第一季度他(tā)在前十(shí)中(zhōng)调形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头(tóu)，它们(men)就是(shì)中(zhōng)国海油和中国移动，与它(tā)们(men)携(xié)手进入(rù)的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业(yè)。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两(liǎng)者年内(nèi)的(de)涨(zhǎng)幅也是超过了(le)30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第(dì)一重仓(cāng)的电动(dòng)车(chē)龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在季报中的总结与“中(zhōng)特(tè)估”基本吻合：“基金坚(jiān)持(chí)自下(xià)而(ér)上，看重公司(sī)基本面，注重公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理或偏低的(de)估值水平买入持有。在经济复(fù)苏(sū)和企业盈利(lì)修复的预期下(xià)，我(wǒ)们较为看好(hǎo)今(jīn)年的权益(yì)市(shì)场(chǎng)，特别是前期调整(zhěng)较为充分，估(gū)值较(jiào)为低估的(de)多行业的龙(lóng)头(tóu)公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进(jìn)重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的(de)郑巍(wēi)山(shān)今年业(yè)绩优异，特别是其去年(nián)3月接手的银河(hé)智联主题(tí)净值快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平(píng)甚至(zhì)超过了(le)他的成名作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在(zài)管基(jī)金(jīn)的当季重仓行(xíng)业风格(gé)来(lái)看(kàn)，除去银河和(hé)美(měi)生(shēng)活(huó)还有较强(qiáng)的新能源属性(xìng)外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以(yǐ)智联主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最新的十(shí)大重仓股(gǔ)除(chú)去用友网(wǎng)络和海康威视(shì)外(wài)，年(nián)内最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信(xìn)息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓(zhuó)易信(xìn)息、大华股(gǔ)份均已实现了(le)涨幅翻番，而这(zhè)四(sì)只(zhǐ)标(biāo)的均是第一季(jì)度(dù)新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一(yī)季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金(jīn)山办(bàn)公和国(guó)网通信。对比来看被调出的标的，中(zhōng)国长(zhǎng)城、中望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑(zhèng)巍(wēi)山在季(jì)报总结中仅仅(jǐn)是寥(liáo)寥(liáo)数语：“本基金(jīn)严格执行基金合同的配置范围(wéi)，切合主题(tí)，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴(chóu)展(zhǎn)开(kāi)。一(yī)季度(dù)智联(lián)主题继续增加(jiā)了软件(jiàn)服(fú)务、信息技(jì)术的配置比例。围绕(rào)数字经(jīng)济(jì)和新的信息(xī)技术应(yīng)用展开投资(zī)。二季度，将(jiāng)会继续围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与这两位一度遭遇非议(yì)人物同期成名的还有华(huá)安胡宜斌，作为(wèi)当年公司(sī)力捧的三位基(jī)金(jīn)经理中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来(lái)所管产品几经(jīng)浮(fú)沉(chén)，好在今年卷土重来。天天基(jī)金网数据(jù)显(xiǎn)示，年内他(tā)所管理(lǐ)的(de)7只基(jī)金全部涨幅超过20％，其中表现最好的还是(shì)他的成名作华安媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦(jiāo)该基金(jīn)，我们发(fā)现他(tā)所保留(liú)的上(shàng)一个季度重仓股只(zhǐ)有王府井和华大(dà)九(jiǔ)天，而(ér)将剩余(yú)的八个席位(wèi)全部更换(huàn)。从最新的(de)标的来看，这其中就(jiù)有近期大火的(de)芯片(piàn)新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的年内表现来看(kàn)，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了(le)180％，值得买(mǎi)、浙数文(wén)化(huà)、美亚柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦(jǐn)江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安(ān)等公(gōng)司，目前年内至今(jīn)仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下我国仍处(chù)经(jīng)济结构转型时期，我(wǒ)们相信(xìn)未来(lái)科技创新和消费升级仍将(jiāng)成为经济总(zǒng)量增(zēng)长核心驱动力，围绕产(chǎn)业创新(xīn)、尖端技(jì)术突(tū)破、新材(cái)料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量(liàng)投资(zī)机会，在(zài)策略上，我们已将(jiāng)挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范围内的科技(jì)创新和受益于(yú)国(guó)民(mín)经济持续增长(zhǎng)的消费及原材料放(fàng)在(zài)前所未有高度(dù)。”

　　而(ér)当年一(yī)并成名(míng)的万家(jiā)基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度同样强势回归。天(tiān)天基(jī)金网(wǎng)数据显示，他目(mù)前(qián)在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特(tè)别是万家科技创新(xīn)迄(qì)今的年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过了25％，具(jù)体来分(fēn)析他的成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是(shì)做出了(le)一处调(diào)整，也就是用(yòng)中微公司替(tì)代(dài)了四季(jì)度末的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前(qián)年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的金山办公交相辉(huī)映。对于当季(jì)度的调(diào)仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基金(jīn)增(zēng)持了机器(qì)视觉和医(yī)疗器械行业的(de)部分个股(gǔ)，相应地略微降低了半导(dǎo)体行业的持仓。截(jié)至季度(dù)末(mò)，基金持仓仍以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋布局消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一季(jì)报(bào)来(lái)看(kàn)，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发(fā)受到明星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通基金(jīn)的明星基金经理邹曦，这位任职已(yǐ)经(jīng)逼近15年半(bàn)的老将善战(zhàn)周期，目前在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表作是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄今任(rèn)职回报超过180％的(de)融(róng)通行业(yè)景气。

　　从新出炉的季报(bào)来看(kàn)，在上一季度没有单一(yī)标的持仓比例超限后，这(zhè)一季(jì)度头三(sān)大重(zhòng)仓股竟(jìng)然全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面重(zhòng)仓中的(de)汇川技术和安徽合力，虽然去(qù)年下半年以(yǐ)来(lái)重(zhòng)仓(cāng)中就没(méi)有了三(sān)一重工，但实际上在当季的重仓行业中，机(jī)械制(zhì)造(zào)是仅次于房(fáng)地产的第二(èr)行业。

　　对(duì)于(yú)调仓的思路(lù)，他在季报中就表(biǎo)示：“本(běn)季度增加了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药(yào)等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周(zhōu)期价(jià)值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适度(dù)配置。组合(hé)结(jié)构主要围绕国内经济稳增长的主线展(zhǎn)开，相关配置集中在优质房地产股、地(dì)产(chǎn)产(chǎn)业链，以及顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然(rán)未进重仓股前(qián)十，但(dàn)朱少(shǎo)醒(xǐng)对机械制造(zào)的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通股(gǔ)股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排名第六位(wèi)。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金的明星(xīng)基金经理陈(chén)良栋，其(qí)在圈内以(yǐ)善战高(gāo)端制造(zào)板块闻名，目前(qián)他在公司所管理(lǐ)的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参(cān)与(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的长城(chéng)科创(chuàng)板两年定(dìng)开业绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理(lǐ)时(shí)间(jiān)最长(zhǎng)的长城新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，可以看到一季度与(yǔ)众不同的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其中占据明(míng)显的数量优(yōu)势。具体说来(lái)，虽然在基(jī)金十大重(zhòng)仓中不见耳熟(shú)能(néng)详的(de)龙(lóng)头立讯精密，但(dàn)大体(tǐ)包括华测(cè)导航、东山精密、电(diàn)连技术、和而泰(tài)、科(kē)大讯飞都能被划入到消(xiāo)费电子的大范畴中(zhōng)，也(yě)就是(shì)说其占据了十大重仓中(zhōng)的半边天(tiān)。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消(xiāo)费电(diàn)子会(huì)有(yǒu)一个触底回升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业链上的布(bù)局(jú)，我判断可能对收(shōu)入利润拉动更大(dà)。消费电子的复苏可能只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素(sù)显示，目前该板(bǎn)块去库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹(píng)果新品推(tuī)出或是行业复(fù)苏契(qì)机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不可忽视(shì)的一环就是军(jūn)工装备。同时作为成长股三大主阵营“新半军”中(zhōng)的(de)重要(yào)一级，军工虽然(rán)很难(nán)有持(chí)续性的表(biǎo)现，但也隔三差五会有亮眼的输出，而(ér)华夏的少(shǎo)壮派基金经理万(wàn)方方，是(shì)圈内少数同时管(guǎn)理(lǐ)两只(zhǐ)军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方方管(guǎn)理时(shí)间最长的军工安全混合(hé)为(wèi)例，实际(jì)上(shàng)一季度他仅在十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中做出(chū)了一处调整，也就是用昊华(huá)科技(jì)替代了上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细分来看，明(míng)显中航系(xì)乃至航空航天(tiān)赛道(dào)占(zhàn)据优势。而这一思(sī)路在他(tā)管理的高(gāo)端装备龙头乃至全市场基金(jīn)中都体现得(dé)颇为明(míng)显(xiǎn)。进一步对(duì)照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现(xiàn)重叠(dié)的(de)公司有八家，惟二的(de)区(qū)别是高端装备龙头中用复旦微电和西部超导替(tì)代(dài)了前者中的(de)钢研高纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他(tā)在季(jì)报中的阐述思路清晰：“着重探究未(wèi)来两年确(què)定性的产业趋(qū)势和高增长的细分赛道，组合(hé)构建从2023年全年(nián)维度(dù)在高确定性(xìng)的航空发动(dòng)机赛道、景气度弹(dàn)性潜力较高的航天(tiān)导弹(dàn)产业链、航空装备平(píng)台型企业以及技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本文(wén)已(yǐ)刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为(wèi)举例分(fēn)析(xī)，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字