今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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