财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明(míng)显萎陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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