金(jīn)融界4月28日(rì)消息 为规范开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行制定(dìng)了《内地与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自(zì)2023年(nián)4月28日起(qǐ)施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门(mén)负责人表示，未(wèi)来(lái)中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化(huà)交易(yì)清算安排，为境外投资者提供(gōng)更加便(b六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思iàn)利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民(mín)银行(xíng)要求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境(jìng)外央(yāng)行、国(guó)际(jì)金融组织、主权财富(fù)基金运(yùn)用人民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境(jìng)外机(jī)构投资者投资银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)有关(guān)事宜的(de)公告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券(quàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关(guān)规定参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可(kě)以签署的协(xié)议(yì)范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手方签署经(jīng)中国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的衍(yǎn)生品主协议或(huò)其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议。境内投资者(zhě)应当将是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心备案(àn)。目前(qián)，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发(fā)布(bù)后也(yě)可供境(jìng)内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集(jí)中清(qīng)算要求的人(rén)民(mín)币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交易(yì)平(píng)台包括哪些？境外投资者(zhě)的(de)对手方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向互换通”下受认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受(shòu)认可的电(diàn)子交易平台，受认可(kě)的境内电子交(jiāo)易(yì)平台为中(zhōng)国(guó)外汇交易(yì)中心。

　　为(wèi)便利境(jìng)外投资者开展(zhǎn)人民币利率互(hù)换(huàn)交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资(zī)者(zhě)进行(xíng)交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电(diàn)子交(jiāo)易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资者可通过中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)境外电子交易平(píng)台(tái)与(yǔ)境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)的连接(jiē)，向(xiàng)境内(nèi)电子交易平台(tái)发送交易(yì)指令，与“互换通”报价商(shāng)达(dá)成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构和香港证监会认可的境外清算机构(gòu)包括哪些机(jī)构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构(gòu)为银行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所(suǒ)），香港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称场外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获(huò)得场外结(jié)算公司清算会员(yuán)资(zī)格或作为清算客户委托场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员代(dài)理清算，并与场外结(jié)算公(gōng)司综(zōng)合(hé)清算(suàn)会员签(qiān)订客户(hù)清算(suàn)协议(yì)。交易达(dá)成后，境(jìng)内外清算机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对于符合集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求(qiú)的(de)交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)。境(jìng)外机构通过(guò)场外结算公司或其综合清算(suàn)会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生品(pǐn)交易的(de)合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作为中(zhōng)央对手方针对已成交的交(jiāo)易充当买方的(de)卖方和卖方的买方的(de)一(yī)种法律(lǜ)安排，并(bìng)据此与(yǔ)买方和卖方建立(lì)两个新(xīn)合(hé)约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务(wù)中，境(jìng)外(wài)与境(jìng)内参与者(zhě)达成的(de)交易在(zài)经过(guò)上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司的集中(zhōng)清(qīng)算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)于当日将交易(yì)进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的(de)新合约，分别为境外参与(yǔ)者与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司、场外结(jié)算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合(hé)约(yuē)。境外(wài)与境内参与者之(zhī)间将不再存在合(hé)同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易(yì)，依照(zhào)成交双(shuāng)方(fāng)约定的处置(zhì)方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景(jǐng)下(xià)的跨境(jìng)资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间(jiān)的(de)跨境(jìng)资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外(wài)结算(suàn)公司可在境内银(yín)行开立(lì)人民币(bì)基本存(cún)款账户和人(rén)民币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为极(jí)端(duān)情况(kuàng)下应急(jí)结算安排。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因(yīn)“互换通”交易结(jié)算(suàn)需(xū)要(yào)在应(yīng)急情况下(xià)所融(róng)入资金的本(běn)息和(hé)费用以及符合中国(guó)人(rén)民银(yín)行规定的其他收入(rù)支(zhī)出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业务风控(kòng)方案的(de)一部分(fēn)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司将(jiāng)针(zhēn)对(duì)双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池安排(pái)。双方六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思向“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金(jīn)之外，不用于任何(hé)会员机构的违约(yuē)损失(shī)分摊。上海清算所向(xiàng)资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以(yǐ)场外结算公司名(míng)义于境外开立的(de)“互换通”专用账户，场外(wài)结算(suàn)公司向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存(cún)放在以(yǐ)上海清算所名义于境内(nèi)开立的(de)“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记(jì)及额(é)度管(guǎn)理要求(qiú)。场外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所每日(rì)基(jī)于(yú)双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行办理人民(mín)币或(huò)外币资(zī)金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应当及时履(lǚ)行报送义(yì)务。上(shàng)海清算所和境内资源池存(cún)管银(yín)行应(yīng)当向人(rén)民(mín)币跨境收付(fù)信息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤(chè)销(xiā六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思o)的交易(yì)如涉及双边结算(suàn)补偿金(jīn)的(de)，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定履行国际收支统计申报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和(hé)资源(yuán)池业务由上海(hǎi)清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行(xíng)国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解(jiě)“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确(què)保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者投资银行间债券市场的情况，初期全市(shì)场每日交易(yì)净限额为(wèi)200亿元人民币(bì)（即全部(bù)境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币(bì)）。未来(lái)，可根据市(shì)场发展情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结算(suàn)行(xíng)应当遵(zūn)守的人民(mín)币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民(mín)币购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业务(wù)相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务(wù)管理的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽(kuān)人民(mín)币购售业务范(fàn)围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国(guó)家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银行间外汇市场开展人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于完善人民(mín)币购售业务管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币(bì)购售业务境外参(cān)加行和境(jìng)外清算行(xíng)进(jìn)入(rù)银(yín)行间外(wài)汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有境外(wài)清算行和境外(wài)参加行的业务(wù)模式、产品种类和信(xìn)息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人(rén)民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平(píng)盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的境外(wài)投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的(de)真(zhēn)实合(hé)理需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理(lǐ)解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或不再继续参与的(de)，原则(zé)上应当通过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外(wài)投资者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可(kě)在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算(suàn)行(xíng)由此所产生的(de)头寸可(kě)到(dào)境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金(jīn)兑(duì)换时，应(yīng)当做好真(zhēn)实性审核(hé)相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易到期所得的(de)人民(mín)币资金(jīn)，可继续投资，如用(yòng)于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资用途，应当(dāng)通(tōng)过香港结(jié)算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的交易报告库报告“北向互换通”交(jiāo)易(yì)相关数据。中国(guó)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的(de)交(jiāo)易报告库，在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心达(dá)成的“北向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可以根(gēn)据需要向基(jī)础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投(tóu)资者投资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)、境(jìng)内外清(qīng)算机构将(jiāng)制订配套(tào)的业务规(guī)则等(děng)文件并(bìng)对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据(jù)市场发展情况，适时(shí)增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合(hé)各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思