今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(g魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了uǒ)断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(y魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了è)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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