北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定的投(tóu)资目标健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗、投资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险收益(yì)特(tè)征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质(zhì)公司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的(de)投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域。”

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