今年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额(é)又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大(dà)部(bù)分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例(lì)，而政府债务(wù)规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税收收(shōu)入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤字规(guī)模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第一次世(shì)界大(dà)战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国(guó)议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此来(lái)限(xiàn)制(zhì)政府发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限”是美(měi)国国会为联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国(guó)会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国(guó)债(zhài)务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗)限，就需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二(èr)仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访(fǎng)问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这(zhè)意味着接(jiē)下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临(lín)更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美(měi)元，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人(rén)看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演。

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