金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过(guò需要和须要意思的区别简单理解需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂，必须与必需的区别通俗易懂)融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月(需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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