海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续下滑，利润(rùn)向下游(yóu)转移(yí)；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传(chuán)媒表现亮眼；下游消淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券(quàn)商和保险盈(yíng)利(lì)大增。 数字(zì)经(jīng)济(jì)归母(mǔ)净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改善，其中受(shòu)益于国产(chǎn)替代(dài)的半导体材料和半(bàn)导体设(shè)备维持较高增速(sù)，其中设备(bèi)盈利加(jiā)速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速(sù)持续提升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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