财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金2023年一季(jì)报(bào)披露完(wán)成，多位知名(míng)基金经理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也(yě)浮出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加仓(cāng)同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工(gōng)智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶(dǐng)流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的(de)基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是人(rén)工智能(néng)的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了(le)这一点，公(gōng)募基金一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)大幅(fú)提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海(hǎi)电影，其中前(qián)者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的另一(yī)只中欧研究精选混合一季度新进金山(shān)办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的(de)人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向(xiàng)可(kě)以看(kàn)出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季(jì)报中也(yě)提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外(wài)大(dà)模型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到(dào)市场关注(zhù)，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力(lì)、传(chuán)输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景(jǐng)下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到(dào)各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入(rù)他所管理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持(chí)有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态(tài)则(zé)加仓深(shēn)信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子板块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，此前招商证券研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很(hěn)重要的临(lín)界值(zhí)，往(wǎng)往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来(lái)说(shuō)仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新(xīn)能源，也有(yǒu)一(yī)部分试(shì)图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除(chú)此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科(kē)能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对(duì)新能(néng)源保持信心，“我(wǒ)们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史(shǐ)低位，产业链(liàn)的(de)变化在市场定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合(hé)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代(dài)、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度(dù)最多的(de)是光伏龙头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电(diàn)缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经(jīng)过(guò)大(dà)半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在(zài)一(yī)季度我们(men)对于电(diàn)动车、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于(yú)人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事(含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比shì)，过(guò)度的(de)热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在(zài)AI的(de)“大风(fēng)”之(zhī)下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢(huān)去(qù)追(zhuī)逐风口，他选择会(huì)在全(quán)市(shì)场做行(xíng)业轮动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每(měi)个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人(rén)还(hái)是(shì)投(tóu)资者，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的(de)王崇一季(jì)报表示(shì)暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短期内也(yě)很难在(zài)A股找到明显(xiǎn)的受(shòu)益(yì)标(biāo)的，就没有参与。不过他(tā)也认(rèn)为(wèi)这些(xiē)股票的(de)估值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍有(yǒu)不少基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势(shì)将(jiāng)如何(hé)？

　　一(yī)部分市(shì)场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线的(de)判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服务(wù)器(qì)以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出，年(nián)初至今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情催(cuī)化(huà)主要集(jí)中于大模型的突(tū)破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和(hé)发布，其中办公(gōng)场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力、模型(xíng)三层中(zhōng)建议投资者优先关(guān)注应用层投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之前(qián)是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费(fèi)的时代(dài)，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券(quàn)策(cè)略首席(xí)分析师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度(dù)投资策略会上提(tí)到(dào)“今年大概率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去几年其实没有太(tài)多(duō)的表现(xiàn)。以前我们讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁(níng)组合(hé)，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字(zì)经济，今年(nián)半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年科技(jì)股的机会(huì)是可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适合(hé)大多(duō)数(shù)的投资者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比(fā)证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低布局(jú)有望率(lǜ)先(xiān)实现业(yè)绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子(zi)、计(jì)算机、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比