财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、T2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案MT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上(shàn2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案g)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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