金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周期,周期(q云n是哪里的车牌号ī)皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘(pán)中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约(yuē)连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随(suí)即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白(bái)糖主力(lì)合(hé)约价(jià)格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关(guān)，一般甘(gān)蔗的每三年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这从(cóng)根(gēn)本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)历(lì)史(shǐ)对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方(fāng)面，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步(bù)进入尾声(shēng)，除(chú)云南地区外，广(guǎng)西等(děng)主(zhǔ)产(chǎn)区陆(lù)续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气(qì)影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来说并不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳(ào)大(dà)利亚等，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食糖产量约(yuē)占(zhàn)全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前(qián)四(sì)大(dà)出口国(guó)分(fēn)别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实(shí)施的出口限制(zhì)，世(shì)界各地(dì)的(de)糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。云n是哪里的车牌号>

　　至于白糖主力(lì)合约是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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