本周(z人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟hōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需(xū)继(jì)续走弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的(de)悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或(huò)有增加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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