5月迎(yíng)来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气最高的(de)板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比接(jiē)近(jìn)1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分化(huà)，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，计算机(jī)板(bǎn)块关注度则快速下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来(lái)看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月(yuè)金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的(de)金股(gǔ)中(zhōng)仅宁(níng)德时代(dài)涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品(pǐn)城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五月份的(de)投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘(pán)的(de)看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策(cè)略阐述(shù)了美(měi)国股票投资(zī)的(de)一(yī)个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在20苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗10年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均(jūn)现下跌(diē)。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开工)不(bù)会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及(jí)资产价(jià)格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级(jí)市(shì)场估(gū)值体系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可以(yǐ)做(zuò)一把苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗jiā)资本，减负债会(huì)带来经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的(de)回落是衰退性的，不(bù)意味着流(liú)动(dòng)性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度(dù)投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而实际(jì)政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域(yù)带(dài)来(lái)的(de)经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调整依然是(shì)政(zhèng)策(cè)主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面(miàn)放(fàng)松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的维稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌格局。

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