今(jīn)年A股市场最为火(huǒ)热的(de)“中特(tè)估”板(bǎn)块又将迎来(lái)重磅(bàng)级指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，发行(xíng)日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，其中，网下现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上(shàng)限均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产品发行预(yù)期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他们看来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目(mù)前资本市场的行(xíng)情主线，预(yù)计发(fā)行情况较为理想；其次，上(shàng)述ETF设(shè)置了发行上限，加上部(bù)分券商(shāng)近期对(duì)于基金的发行导(dǎo)向转为(wèi)保有量(liàng)考核，也不(bù)会过(guò)份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国新央企主(zhǔ)题系(xì)列指(zhǐ)数有(yǒu)助于资本市场(chǎng)从科(kē)技(jì)领(lǐng)域、能(néng)源产业等多(duō)维度(dù)服务央企，强化股东回报，帮助投资者走(zǒu)进(jìn)央企、认识(shí)央(yāng)企，支持(chí)央企利(lì)用资本(běn)市场做强做(zuò)优做大，提(tí)升市场影响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央企上市公(gōng)司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式(shì)发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至19日(rì)期间正式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金(jīn)认购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元(yuán)的首发募集(jí)上限。3只基金(jīn)费(fèi)率也稍有差异，招商及汇添富(fù)旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上看(kàn)，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份额(é)在(zài)50万份(fèn)至100万份之(zhī)间的(de)，广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF的(de)认购费为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万份的，认(rèn)购(gòu)费用统一(yī)为(wèi)1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的托(tuō)管方则是中(zhōng)信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举(jǔ)办“发(fā)现央(yāng)企投(tóu)资价值促进央企估值回归”业务(wù)交(jiāo)流会(huì)暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一步探索(suǒ)建立中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所(suǒ)、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将出(chū)席会议(yì)。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会(huì)议或为产品发行预热。

　　不少行业人(rén)士(shì)也看好(hǎo)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工(gōng)商各方(fāng)对(duì)此也比较重视，基金公司(sī)肯(kěn)定会重点发行，但(dàn)目前市(shì)场上也存在不少(shǎo)央企(qǐ)主题基金，因此预(yù)计此次(cì)央企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位基(jī)金(jīn)公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表(biǎo)示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行(xíng)工作，但并(bìng)不会过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的行情主线，产品(pǐn)本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核(hé)侧重点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权(quán)重。”上述(shù)券商人士(shì)称(chēng)。

　　一(yī)位基金公司人士也预计，类似去年(nián)中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次央企(qǐ)股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国(guó)新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批(pī)陆续(xù)推向市场，而不是(shì)九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售，就是为了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构(gòu)不会过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估(gū)’板(bǎn)块(kuài)，预计发(fā)行情(qíng)况也会比较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分享(xiǎng)改(gǎi)革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为(wèi)今年以来资(zī)本市(shì)场的热门，基金公司也积(jī)极布局(jú)相关(guān)产品。

　　中(zhōng)国基金报(bào)从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司陆续申(shēn)报了21只央国企主题基金，易方达、汇(huì)添富、南方、博时、招商等各(gè)大公募巨头都有(yǒu)参(cān)与，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机构，还各(gè)申报了主(zhǔ)、被(bèi)动两(liǎng)只产品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达(dá)、南方、银华还同(tóng)时(shí)上报了跟踪“中证国(guó)新央企科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了中(zhōng)证国(guó)新央企现代能源ETF，据(jù)了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望尽快(kuài)获批(pī)，会陆续进入发(fā)行(xíng)。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题(tí)产(chǎn)品的(de)发行，意味着，个人和机构投资者(zhě)拥有配置央企特(tè)色指(zhǐ)数、分享改革(gé)红(hóng)利的(de)便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去年11月，证监会主席易(yì)会满提出“探(tàn)索建立具有中国特色(sè)的估值体系(xì)，促(cù)进市场资源配(pèi)置(zhì)功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明了方向(xiàng)，成熟完善的估(gū)值体系对于资本市场的价值(zhí)发现以及资源配置功能(néng)的发(fā)挥(huī)有重要(yào)作用，也(yě)是资本市场支(zhī)持(chí)实(shí)体经(jīng)济发展(zhǎn)的重要(yào)基(jī)础。因此(cǐ)，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域(yù)的产(chǎn)品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目(mù)前储备了(le)不少央(yāng)国(guó)企(qǐ)主题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一(yī)位基金公(gōng)司人士表(biǎo)示，建立(lì)具(jù)有中国特充电宝100wh等于多少毫安色(sè)的(de)估值体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业(yè)的关注(zhù)度，对企业估值层面的各类因素(sù)做进一步(bù)的(de)研究和探讨，强化(huà)相关领域在新环境下(xià)的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长期来看(kàn)，央(yāng)国企(qǐ)板(bǎn)块的(de)投资逻辑是(shì)比较完备的：一(yī)是央(yāng)企是(shì)实现(xiàn)国(guó)家战(zhàn)略发展的“排头(tóu)兵”，不断受到政策的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央(yāng)企作(zuò)为(wèi)资本市(shì)场“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具有重要(yào)作用；三是央企引领(lǐng)科技创(chuàng)新，研发占比逐年(nián)提升；四是央企仍是A股估(gū)值洼地。未来在不(bù)断完(wán)善中国特色现代(dài)资本市场下(xià)，预计(jì)国(guó)资央企(qǐ)有望(wàng)迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的估值(zhí)重塑提供(gōng)了市场(chǎng)认可(kě)的(de)基(jī)础。从(cóng)盈利能(néng)力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目(mù)前已超过其他类型企业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平(píng)，体现出央国企较(jiào)强的“价值创造(zào)”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年三季度(dù)国资委旗(qí)下上(shàng)市(shì)央企(qǐ)营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利(lì)润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲(jìn)。展望(wàng)未来，央国企上市公司(sī)质(zhì)量的提升或将(jiāng)成为央国(guó)企估值(zhí)重塑的核(hé)心(xīn)动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司(sī)经(jīng)营的角度看，上(shàng)市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具(jù)备(bèi)较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值(zhí)，或更符合机(jī)构投(tóu)资者、个人养老金等配置性的(de)需求。在中国特色估值体系的(de)推(tuī)进过(guò)程中，央企股东回报指数具备较(jiào)好(hǎo)的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央(yāng)企股东回报(bào)指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)指数，指数由国(guó)新投资有限公司(sī)定制，主要选取国(guó)务院(yuàn)国资委下(xià)属现(xiàn) 金(jīn)分红或回(huí)购总额占总市值(zhí)比率较高的50只上市公(gōng)司证券作为指数样(yàng)本， 以反映央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)主题(tí)上市公司证券的(de)整体(tǐ)表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业(yè)、石油(yóu)石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备(bèi)等，前十大成份股权重合(hé)计约33％，均(jūn)为(wèi)央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大(dà)成份(fèn)股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有哪些(xiē)特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指数近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分红(hóng)水平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主(zhǔ)流指数表现出(chū)更(gèng)低的估值水平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体现(xiàn)出较好(hǎo)的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下现金认(rèn)购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规(guī)模超过20亿(yì)元，将(jiāng)采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费(fèi)、托(tuō)管费等(dě充电宝100wh等于多少毫安ng)。

　　目前(qián)3只产品认(rèn)购费用来看，在认(rèn)购金额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之(zhī)间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理(lǐ)费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管费上(shàng)，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做(zuò)市商如何安(ān)排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多(duō)家公(gōng)司后续将(jiāng)安排做市商，保障充分的流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人(rén)选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基(jī)金公司都由“实(shí)力派(pài)”来担纲基金经理。其中广发(fā)央(yāng)企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部副总经理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了(le)双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报(bào)指数历史(shǐ)表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问：如(rú)何(hé)看(kàn)待央企指数的(de)投资价(jià)值(zhí)？

　　第(dì)一、央企特色突出：1、市值优势明显，具备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社(shè)会责任，是(shì)国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力军(充电宝100wh等于多少毫安jūn)。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色(sè)估值体系背景下估值提升空间较大(dà)。

　　第(dì)三、红利(lì)因(yīn)子叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追(zhuī)求分享高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值(zhí)仍处于较低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企指数(shù)估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其(qí)38％分位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比(bǐ)较，央企整体估值水平与其经(jīng)济地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在(zài)政策支(zhī)持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机(jī)构(gòu)的(de)对外(wài)观点(diǎn)来看，多家券商明(míng)确表(biǎo)示(shì)今年的投资主线之(zhī)一就是央国企价值重(zhòng)估。部分券商的(de)观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线(xiàn)；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰，坚(jiān)持(chí)数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革的投资(zī)主线更为(wèi)清晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在新(xīn)一轮国企改革(gé)和(hé)中国特色(sè)估值(zhí)体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情(qíng)有望持续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 充电宝100wh等于多少毫安