金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本(běn)股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市的什么？每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办rong>

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定(dìng)程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。