投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些