在锂(lǐ)价初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低宁波慈溪的邮编是多少，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GW宁波慈溪的邮编是多少h动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料(liào)均维(wéi)持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要(yào)一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　宁波慈溪的邮编是多少该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观(guān)点。他(tā)预计，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营(yíng)收(shōu)的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行(xíng)业的(de)空间比动(dòng)力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后(hòu)，目(mù)前(qián)订单(dān)状(zhuàng)况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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