5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了20拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗20—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元(yuán)。

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