5月(yuè)以来，港股市场仍在持续下(xià)跌，最近(jìn)一个交易日(rì)即5月25日(rì)主要指数更是创出(chū)年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的(de)ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益(yì)告负，但资(zī)金越(yuè)跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷(fēn)纷创下历史新高。如(rú)广(guǎng)发基金(jīn)两只(zhǐ)港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互联(lián)网ETF份额也持续增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离(lí)岸市场，基本(běn)面主要跟随国内市场，而(ér)流动性与海外流(liú)动性(xìng)相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双重压力下(xià)，5月市场走势较弱。不过，当(dāng)前港股市场估值水平已处于历史偏低水平，具(jù)备一定的投资性(xìng)价(jià)比，看好人工智(zhì)能、互联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细(xì)分(fēn)领(lǐng)域的投资机会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàn高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来g)新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额(é)合计达(dá)2284.37亿份，相较于年初(chū)增(zēng)幅超(chāo)37％，年内资金合计净流(liú)入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中，广发恒生科(kē)技(jì)ETF、广发港股(gǔ)创新药ETF年内份额增幅分(fēn)别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不(bù)仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前(qián)二。而易方(fāng)达、富国基金(jīn)等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏恒(héng)生(shēng)互联网ETF份额也持续增(zēng)长，年内份(fèn)额增幅(fú)超31％，最(zuì)新(xīn)份额已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联(lián)市场规模(mó)最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来(lái)看，截至5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品平(píng)均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年(nián)以来港股(gǔ)市(shì)场持续(xù)震荡下跌，3月(yuè)下(xià)旬虽有小幅回调，但(dàn)4月(yuè)下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指数(shù)在同日(rì)创下年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝下(xià)移(yí)动(dòng)。

　　对于近(jìn)期港股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒(héng)生科(kē)技ETF基金经理刘杰分析系受多个因素(sù)影响。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶(jiē)段；另(lìng)一方面(miàn)，海(hǎi)外核心通(tōng)胀仍存韧性，美国债务上(shàng)限到期带来的债务违约风险也对市场风险(xiǎn)偏(piān)好形成扰(rǎo)动。

　　同时(shí)，港股(gǔ)囊括了(le)大部(bù)分(fēn)内(nèi)地互联(lián)网以及新经济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月份日本正(zhèng)式出台(tái)了制造设备管制(zhì)措施，加大了市场对于国内(nèi)科技领域的担(dān)忧(yōu)，同期A股市(shì)场情绪偏(piān)弱，均影(yǐng)响了5月份港股(gǔ)市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　诺德基金基金经理(lǐ)张(zhāng)昳泓认为，港股近期(qī)波动较(jiào)大主要有基本面(miàn)以及(jí)资(zī)金面两(liǎng)方面的原(yuán)因(yīn)。

　　首先，从基本面角度(dù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年防疫政(zhèng)策转向后(hòu)市场对于(yú)国内疫(yì)后复苏(sū)有较(jiào)高的预期，“从春节前后的复苏(sū)情况，我们确实看到由(yóu)于(yú)线下场(chǎng)景的修复，消费需(xū)求出(chū)现了比较(jiào)好的恢复。而进入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相较一季(jì)度环比有(yǒu)所减弱，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开始修正，整体(tǐ)盈利端预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的角度(dù)来看，张昳泓表示，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人民币汇率也在持续走弱，近期跌(diē)破7的(de)关口。港股(gǔ)作(zuò)为离(lí)岸市(shì)场(chǎng)，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关度较高，在基(jī)本面(miàn)及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言(yán)，港(gǎng)股从Beta的(de)角度是中美经济相对强弱关系的直接反馈(kuì)，“放开国门之后我(wǒ)们预期中(zhōng)国经济向(xiàng)上，美(měi)国经济进(jìn)入衰退(tuì)，所以港股(gǔ)表现很(hěn)亢(kàng)奋，但实际(jì)结果中美两边的状态变化还是需(xū)要更长时间(jiān)，但大概(gài)率还(hái)是会发生的，在这个过程(chéng)中的波折(zhé)就对(duì)应着人民(mín)币汇率和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细(xì)分领域投资(zī)机会

　　尽管(guǎn)年内持(chí)续下跌，但多位(wèi)业(yè)内人(rén)士认为，当(dāng)前港股市场估(gū)值水平已(yǐ)处于历史偏低(dī)水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性价比，并看好(hǎo)人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创(chuàng)新药(yào)等细(xì)分领域的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受欧美银行业危机影响(xiǎng)和主要经济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港股持续回调，整体表现不如A股。但随(suí)着(zhe)国内外流(liú)动性(xìng)压力持续(xù)缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机会得到改善，结(jié)合当前的低(dī)估值水平，港股吸(xī)引力或许(xǔ)逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波动(dòng)较(jiào)大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是值得(dé)关注的方向(xiàng)，例如恒生科(kē)技以及港股创新药等，若(ruò)未来市(shì)场进一(yī)步回暖，科技(jì)领(lǐng)域、港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药以及(jí)消费复苏或者更能(néng)调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资(zī)建议上，广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)港股波动性较大，建议投资者通过定投分散(sàn)参与，较(jiào)好平衡风险和机会。同时，选择更有价值(zhí)的细(xì)分赛道(dào)，或许更符(fú)合未来市场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的主(zhǔ)线，推(tuī)动了(le)中美股(gǔ)市(shì)的(de)表现，未(wèi)来人工(gōng)智能(néng)应用或利好科技相关细分领域。其(qí)次，港股创新(xīn)药是国(guó)内医药领域长期具备相对优势的细(xì)分赛道(dào)，对(duì)比美国(guó)创新药占比医(yī)药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国(guó)经济总量数(shù)据回暖(nuǎn)，国(guó)内经济长(zhǎng)远发(fā)展的(de)确定性(xìng)增强，居民可支配收入(rù)增加(jiā)，消费信(xìn)心正逐(zhú)步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港(gǎng)股市(shì)场是以机构和(hé)外(wài)资为主导的市场(chǎng)，因此海外经济数据对港股资金面会产生(shēng)较大(dà)影响。在当前流动性持续承压和较弱的国际(jì)宏(hóng)观(guān)环境背景下，短期港股或是震荡行情，投(tóu)资者可以关注高稳定性(xìng)且具备(bèi)估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济(jì)恢(huī)复比预(yù)期(qī)更强或(huò)者美国经济下滑比预期更快这二者中任一情(qíng)景发生甚(shèn)至同时发(fā)生时，我们可(kě)能(néng)就会看到人民币汇率(lǜ)的走强，同时(shí)港股整体表(biǎo)现也会走(zǒu)强。”中融(róng)基金进一步(bù)指出，可以先重点(diǎn)关注运营商等高股息资产，而随着市场预期更进(jìn)一步强化，可以更多(duō)关(guān)注互联(lián)网、创新药等高弹(dàn)性板块。因为消费品的(de)业(yè)绩差(chà)异很(hěn)大，建议更多关注个股的性(xìng)价比与成长的(de)确定(dìng)性。

　　诺(nuò)德基(jī)金张(zhāng)昳泓(hóng)直(zhí)言，从(cóng)长期维度来(lái)看(kàn)，当下港(gǎng)股市场具备一定的(de)投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)，当(dāng)前估值水(shuǐ)平仍然(rán)位于历(lì)史偏低水(shuǐ)平。从基(jī)本面角度来说，他(tā)们认为国内经济的复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向上的弱复(fù)苏态(tài)势(shì)，当下港股市场已经price in经济复苏较弱(ruò)的相对悲观的(de)预期，往(wǎng)后看(kàn)随着经济的缓慢复(fù)苏，预计(jì)盈利(lì)预期(qī)也会逐(zhú)步上(shàng)修。而从流动(dòng)性角度来看，美(měi)联储暂停加(jiā)息(xī)虽在节奏上较难(nán)判(pàn)断，但往未来看(kàn)是(shì)大概(gài)率(lǜ)事(shì)件，预(yù)计人(rén)民币汇率的(de)压力(lì)也(yě)会逐(zhú)步(bù)缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺(shùn)周期受(shòu)益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然值得重点关注。”张昳泓(hóng)表示，港股市场由(yóu)于(yú)其离岸市场(chǎng)特性(xìng)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)人占比(bǐ)较高(gāo)，受国内及海外(wài)多重因(yīn)素影(yǐ高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ng)响，市(shì)场整体(tǐ)波(bō)动性较大，建议投资人可(kě)以(yǐ)逢低布局，更多可以采取基金定投的方式(shì)投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来