财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资(zī)产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜p>

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承压(yā)。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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