5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票并(bì改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ng)在创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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