近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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