投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达39气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别7.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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