财联社5月5日(rì)讯（记者(zhě)封其娟）五一劳动节(jié)后(hòu)的首(shǒu)个交(jiāo)易日，A股银行板块大象起舞。在(zài)银(yín)行板块火热行情的(de)催化(huà)下，“中字头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着上市银行(xíng)一(yī)季报披(pī)露拉下帷幕(mù)，经营数(shù)据和(hé)基金重仓已(yǐ)经悉数披露(lù)。当(dāng)行情(qíng)出现异动，明星基金经理的重仓(cāng)情(qíng)况更为(wèi)引(yǐn)人(rén)关注(zhù)。

　　据(jù)一季报披露，姜诚重仓持有(yǒu)了工商银行、建设银行、农(nóng)业银行3家国有(yǒu)上(shàng)市大行以及招(zhāo)商银行。这一(yī)阶段，重仓(cāng)工商银行最多的机构(gòu)为中(zhōng)泰资管，由姜诚(chéng)在(zài)管的4只产品(pǐn)重仓持有，旗(qí)下中泰星元价(jià)值优选A也凭借1.14亿股的(de)持股(gǔ)数量，成为(wèi)重仓工商银行最多的单只产品。工商(shāng)银行之外(wài)，姜(jiāng)诚在(zài)管产品还(hái)重仓了(le)建设(shè)银行、农(nóng)业(yè)银行。同时，建(jiàn)信基金周智硕去年四季度新发产品在今年一季度(dù)也(yě)重仓了工商银行。

　　截至一季度末(mò)，姜诚在(zài)管(guǎn)基(jī)金十大重仓股(gǔ)中，工商银行、招商(shāng)银(yín)行(xíng)赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的(de)招商银行，也得张坤(kūn)青睐(lài)，旗下易方达蓝(lán)筹精(jīng)选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最(zuì)多的单只产品；此外(wài)，还有张清(qīng)华旗(qí)下多(duō)只(zhǐ)产品也重(zhòng)仓了招商银(yín)行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的(de)丘(qiū)栋荣，一季(jì)度减持了苏农银行(xíng)、常熟(shú)银行。一季度(dù)末数据显(xiǎn)示，苏农银行前十大流(liú)通股动中，丘栋荣在管产(chǎn)品占据4席，旗下(xià)中庚价值领航、中庚小盘价值、中(zhōng)庚价(jià)值品质一年3只产品(pǐn)均有减持(chí)苏农银行，共(gòng)计减(jiǎn)持1862.45万股(gǔ)；经一季度大(dà)手笔减持1.04亿股后，重仓常(cháng)熟银行的(de)基(jī)金产品中已无中庚基(jī)金的身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基(jī)金持股数量在一(yī)众重仓该股的基金(jīn)公司中，排在(zài)首位。

　　此外，“城(chéng)商(shāng)行之(zhī)王(wáng)”宁波银行也在一(yī)季度被朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、陈一峰在管的(de)安信(xìn)价值精(jīng)选以(yǐ)及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老(lǎo)将(jiāng)在管产品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚(chéng)已成工行(xíng)头号粉丝，还(hái)重(zhòng)仓建行农行

　　wind数(shù)据(jù)显示，截至一季度末(mò)，58家公募基金及券(quàn)商资管(guǎn)旗下共计138只产品重(zhòng)仓了(le)工商(shāng)银行A股，持股(gǔ)总(zǒng)量为(wèi)9.07亿元。以重仓数(shù)据(jù)而言，较(jiào)去年四季度，机构(gòu)共计减持超过1.7亿元(yuán)。

　　重仓工商(shāng)银(yín)行A股的(de)58家(jiā)机构中，有55家公募基金以及中泰(tài)资管、光证资(zī)管、银(yín)河金汇3家(jiā)券商(shāng)资(zī)管。这(zhè)其中，重仓工(gōng)商银(yín)行最多的要数中泰资(zī)管(guǎn)。

　　一季度(dù)末数据显示，中泰资管恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因姜诚旗下4只产品均(jūn)重仓工(gōng)商银行，共计(jì)持(chí)股2.06亿(yì)股。其(qí)中，中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A共计持有工商(shāng)银行1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只基金(jīn)产品。去(qù)年年末，在持(chí)仓工(gōng)商银行483只(zhǐ)产品中，中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓(cāng)工商(shāng)银行最多的主动管理产品。2022年三(sān)季度、四(sì)季度，该(gāi)产品(pǐn)十(shí)大重仓股中均有工商银行。

　　天天基(jī)金网(wǎng)最新数据(jù)显(xiǎn)示，中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A今年以(yǐ)来的收益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排在(zài)1188名，排(pái)名(míng)位于中段。

　　据一季报，工商(shāng)银(yín)行、招商银行分(fēn)别为(wèi)在姜诚在管产(chǎn)品第三、第八十大重仓股。过去的一季(jì)度(dù)，工(gōng)商银行股价累计(jì)涨(zhǎng)超9％，而招商银行股价(jià)累计跌(diē)超18.47％。此(cǐ)外，姜(jiāng)诚还重仓了中国建筑、建(jiàn)发股份、海螺水泥等地产产业链企业以(yǐ)及(jí)农药化工企业(yè)华鲁恒升、扬农化(huà)工等。

　　总体而(ér)言，姜诚在(zài)管产品前三大重仓行业依次为制造业、金融业以(yǐ)及(jí)批发和零售(shòu)业，持仓占净值(zhí)比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称之为(wèi)中生代“黑马”的周智硕建(jiàn)信智远先锋A一季度增持工(gōng)商银行(xíng)1198.7万股。与此同时(shí)，工商(shāng)银行成为(wèi)该产品的第二(èr)大重仓股。

　　建信智远先锋(fēng)A成立于(yú)2022年10月(yuè)，季末总规模为5.19亿元。去年(nián)年报显示(shì)，该产品尚未持有(yǒu)工商银行。今(jīn)年以来，该产(chǎn)品已亏(kuī)损3.05％，在(zài)同类的(de)3536只产品(pǐn)中，排(pái)在第(dì)2394位(wèi)，排名位于中后段(duàn)。

　　在一季报中，周(zhōu)智硕指出，建信智远先锋A将(jiāng)自(zì)下而上(shàng)，寻找竞争力突(tū)出、风险收益比较高、有(yǒu)望穿越周期的公司这(zhè)条主线进行投资(zī)，重点投资了(le)电子、煤(méi)炭、医(yī)药、银行(xíng)、化工、有色、汽车(chē)、电(diàn)力设备及新能源(yuán)等行(xíng)业的企业。

　　整体来(lái)看，截至一(yī)季度末，周智硕在管基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股中并无银行个股(gǔ)，主要重仓了兖矿能(néng)源、广汇能源(yuán)等煤炭公(gōng)司、中瓷(cí)电子、三安光(guāng)电等半导体材料公司以及南(nán)都电源、TCL中(zhōng)环等新能源产业链公司。

　　工商银行之外，姜诚旗下中泰(tài)兴(xīng)为价值精(jīng)选A、中泰(tài)红利优选一年均(jūn)重仓(cāng)了建设银行、农业银行，截至一(yī)季度末，这2只产品分别持(chí)有建(jiàn)设(shè)银行、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方(fāng)达(dá)张清华(huá)执掌的易方达悦兴一年持(chí)有A重(zhòng)仓了邮储银行，以2993.31万股(gǔ)的持股数(shù)量，在一众重仓该股的基金产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个季度减持苏农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金共计持有该股2907.76万(wàn)股，即使较上一季度减持7726.62万股，在(zài)重仓苏农银行的4家基金(jīn)公司中(zhōng)，中庚基金持股数量仍为(wèi)最(zuì)多。

　　较上(shàng)一季度，苏(sū)农银行前十大流通股东一季(jì)度(dù)累(lèi)计减持的1862.45万股，来(lái)自丘栋荣(róng)旗(qí)下(xià)3只产(chǎn)品。这一季度，中庚(gēng)价值(zhí)领航(háng)、中庚(gēng)小盘价值、中(zhōng)庚价值品质一年(nián)持(chí)有分别(bié)减持了519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万股。经(jīng)此减持，这3只(zhǐ)产(chǎn)品分别为苏农银行第三、第七、第(dì)十大流通股东；持股(gǔ)保持不(bù)变的中(zhōng)庚价值灵动(dòng)灵活配置(zhì)，则(zé)为(wèi)苏农银行的第(dì)八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度(dù)，中庚价值灵(líng)动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻(jī)身苏农(nóng)银(yín)行十大流通股东(dōng)行(xíng)列后，便(biàn)不曾减持(chí)过。该产品曾在2021年四季(jì)度(dù)、2022年三季度分别增(zēng)持苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保(bǎo)持不变。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流通(tōng)股东以来，中庚价值领航、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)于(yú)今(jīn)年一(yī)季度首度(dù)减持苏农银行；同(tóng)在一季度(dù)减恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因持外(wài)，中庚小盘(pán)价(jià)值已在2022年(nián)一至三季度连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据显(xiǎn)示，重仓常熟银行的基(jī)金产(chǎn)品中已无中庚基金的身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基(jī)金持(chí)股(gǔ)数(shù)量在一众(zhòng)重仓该股的基金公(gōng)司中，排在(zài)首位。仅从(cóng)重仓数据看，自2022年四季(jì)度(dù)末起，中(zhōng)庚基金(jīn)便开始减持常(cháng)熟银行(xíng)。去(qù)年(nián)四(sì)季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)公(gōng)司首度减(jiǎn)持了8520.98万股；今年一季度，中庚基金更(gèng)是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚(gēng)价值(zhí)领(lǐng)航一季(jì)度末仍持(chí)有(yǒu)常熟(shú)银行4294.16万股，位居该公(gōng)司第八大流通股东(dōng)。同期，中庚价值品质一年(nián)持有退出常熟银行十(shí)大流通股东(dōng)行列；在(zài)去(qù)年(nián)四季度，这2只产品已分别(bié)减(jiǎn)持了(le)常熟银(yín)行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持(chí)之前，丘栋荣旗(qí)下产品也曾连续多个季度增持过常熟银(yín)行、苏农银行这(zhè)2家苏南地(dì)区的农商行。

　　身为“城商(shāng)行之(zhī)王”，宁(níng)波银行也得到了诸多(duō)明星基金经理的(de)青睐(lài)。截(jié)至一(yī)季度末，在(zài)一众(zhòng)重仓宁波银行(xíng)的基金产品中，朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选成长A、劳杰男旗下(xià)汇添富价(jià)值精选A分别以3000万股、1501.88万(wàn)股持股(gǔ)数量，排(pái)名(míng)第一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银(yín)行的，还包(bāo)括陈一峰(fēng)在管的安信价值精选以及(jí)工银瑞信旗(qí)下(xià)鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利等老将(jiāng)在管产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银行最多的是易方达基(jī)金(jīn)，与此同(tóng)时，张坤旗下易方达蓝筹精(jīng)选是重仓(cāng)招商银(yín)行最多(duō)的单只产(chǎn)品，季末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银行较(jiào)多(duō)的(de)产品(pǐn)，还包括劳杰男(nán)旗下汇(huì)添(tiān)富(fù)价值精选A、姜诚旗(qí)下中(zhōng)泰兴为价值(zhí)精选A、中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A、张(zhāng)坤旗下易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、以及张清华在管的易方(fāng)达(dá)裕(yù)丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易方达安(ān)心(xīn)回报A、易方达悦(yuè)兴一年持有A等产品、

　　卖(mài)方建(jiàn)议关注优质城商行，辅以优质(zhì)农商行(xíng)

　　据海通国(guó)际(jì)林加力团队(duì)5月4日最新研(yán)报，银行业一季度收入增速(sù)略(lüè)高于2022年。由于2022年增速是逐季(jì)下降的，相比2022四季(jì)度的(de)低(dī)点(diǎn)，一(yī)季度的收(shōu)入增速(sù)有明显的修复(fù)。

　　经(jīng)过(guò)对比，海通国际认为(wèi)城商(shāng)行业绩最好，其次是(shì)农商行，然后是大行，最后(hòu)是股份行。国(guó)有大行利润增速大致符合预期。其(qí)中农行为1.75％，工行、中(zhōng)行(xíng)和建行(xíng)在0％-1％之(zhī)间，符合预期；交(jiāo)行和(hé)邮储(chǔ)银行分别为(wèi)5.6％和5.2％，略高于(yú)预期(qī)。收入增速中行、农行(xíng)、建行、交行、邮储银行均为(wèi)正增长(zhǎng)，其(qí)中中行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体表现不(bù)错(cuò)。

　　林加力团队指出，大行资(zī)产(chǎn)质量平稳(wěn)，其中工行、农行和(hé)建行不良率持平(píng)，中行、交行和邮储下(xià)降，中行下(xià)降(jiàng)明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高，其中中行增(zēng)幅最大。需要注意的是(shì)，一季(jì)度保费(fèi)收入对营收贡献较大，持续性(xìng)存疑；此外(wài)，银行和(hé)保险公司的会计(jì)规则有(yǒu)差别，需要注(zhù)意(yì)口径差(chà)异对利润的(de)影响。

　　股(gǔ)份行总(zǒng)体收入增速负(fù)增长(zhǎng)。收入压(yā)力(lì)主要是由(yóu)于1月1号贷款重(zhòng)定价导致贷(dài)款利率(lǜ)很低，还有(yǒu)年(nián)初一些大银行以极(jí)低利率(lǜ)去抢大额对公客户(hù)的贷款，所以(yǐ)一季度息差压(yā)力最(zuì)大。三四月(yuè)份(fèn)极低利(lì)率消失后(hòu)，该团(tuán)队认为息(xī)差压力后面会逐步(bù)缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述(shù)4类银行中利润增速和收入增速韧性(xìng)最(zuì)强，海通国际(jì)建议关注优质的城(chéng)商(shāng)行，辅以比(bǐ)较(jiào)优质的农商行。城(chéng)商行是行业里(lǐ)最强的子版块，建议持续关注。农商行中，常(cháng)熟(shú)银行财报(bào)表现最好。

　　林加力团队(duì)认为，大行(xíng)贴近中(zhōng)特(tè)估概念，团队首选利润增速最(zuì)好的交通银行，其次是(shì)收(shōu)入增速最超预期的中(zhōng)国银行，再(zài)次是结构数据（手续费收入(rù)）超预期的邮储银行，拨备覆盖率较高的农业银行也值得关注(zhù)。股(gǔ)份(fèn)行中，该团队建议关注一季(jì)报不错(cuò)的(de)低估值黑(hēi)马(mǎ)股(gǔ)，比如(rú)利润和(hé)收(shōu)入增速较好的浙商银行；机构(gòu)热(rè)门股中，估(gū)值可能修(xiū)复的招商银行(xíng)和平安银行可以在业绩(jì)真空期进行博弈和交易(yì)。

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