踩上AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的(de)互(hù)联(lián)网广告及(jí)服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天(tiān)然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不(bù)到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一(yī)季(jì)报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来(lái)股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子(zi)公司(sī)三六零(líng)私(sī)募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次20homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢22年(nián)财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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