近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语稳健展业(yè话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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