财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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