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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所(suǒ)在(zài)地和民用(yòng)区(qū)域(yù)间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的(de)多段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时(shí)保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其(qí)中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司(sī)主要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要(yào)原材料成(chéng)本低(dī)于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动了(le)厨房食品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表示(shì)，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网络(luò)下沉、细(xì)分(fēn)产品的(de)专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已(yǐ)投产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年(nián)内(nèi)建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注(zhù)意(yì)到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公(gōng)司(sī)的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套(tào)期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货(huò)套期保值业务(wù)的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内(nèi)市(shì)场(chǎng)交易的与公司(sī)及(jí)下属子公司(sī)的生产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的过(guò)程中，公司油脂科(kē)技相关(guān)产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全(quán)发(fā)布(bù)2023年一季(jì)度报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出(chū)现大(dà)反转的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越多(duō)的(de)情况，这导致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道道全(quán)也不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道(dào)道(dào)全新建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步回(huí)升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于(yú)爬坡释放期(qī)。今(jīn)年以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大(dà)力(lì)发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用主要(yào)原料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采购成(chéng)本(běn)随(suí)后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回(huí)落(luò)趋(qū)势，对其一(yī)季(jì)度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产(chǎn)加工(gōng)基(jī)地(dì)。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将(jiāng)成(chéng)为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年(nián)业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其(qí)今(jīn)年(nián)全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应(yīng)逐渐说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健(jiàn)康意识的提(tí)高(gāo)，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将持续增加，未来(lái)品牌化(huà)、高(gāo)端化(huà)将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)油(yóu)脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融(róng)市场(chǎng)的(de)稳定性带来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品乃(nǎi)至(zhì)金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带(dài)来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部(bù)分(fēn)依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期(qī)面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体(tǐ)增量(liàng)空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业(yè)之(zhī)间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油(yóu)价格(gé)与相关(guān)油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于(yú)累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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