美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生什(shén)么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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