财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求(qiú)险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监(ji丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ān)管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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