随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超(chā却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝o)市(shì)场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但(d却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝àn)由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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