看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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