5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(回族女人为什么离婚少wén)华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务回族女人为什么离婚少毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了(le)《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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