总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。