昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以(yǐ)及本公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区(qū)房地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经济(jì)新闻(wén)报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法(fǎ)治(zhì)化解决(jué)恒大集(jí)团(tuán)债务问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货(huò)币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话(huà)主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计我(wǒ)们的(de)政策利率(lǜ)需(xū)要(yào)在一(yī)段时间内保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费者的(de)长期(qī)通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人(rén)们对美国(guó)经济前景的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激(jī)进(jìn)加息75个基(jī)点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连(lián)跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期(qī)及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据使得(dé)投资(zī)者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得(dé)获利了结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币(bì)体系表现出去(qù)美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际(jì)储备中的(de)权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观(guān)，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金(jīn)属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然(rán)逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策变生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美(měi)联储货(huò)币政策和(hé)避(bì)险情绪的(de)影响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下(xià)跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分析(xī)师张晨(chén)表(biǎo)示，对(duì)比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要时(shí)间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法在(zài)截止日前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄(huáng)金表现(xiàn)强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的(de)数据(jù)同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发(fā)工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而(ér)美联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个基点加息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需要关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业(yè)品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而(ér)被(bèi)提(tí)振，那么(me)对于(yú)白银(yín)而(ér)言(yán)也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供(gōng)需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除(chú)了美(měi)元指数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删(shān)减）

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