本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(zhí)处于下跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下(xià)行(xíng)，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材(cái)表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价(jià)终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明(míng)显(xiǎn)低于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度(dù)产量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下(xià)移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存补库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有(yǒu)明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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