总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响，只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了同(tóng)时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上(shàng)市只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ET只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了F期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出(chū)了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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