今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美(měi)国(guó)债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要(yào)先了(le)解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负(fù)了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美(měi)国人(rén)口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财(cái)政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的(de)双重压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一(yī)战使得美(měi)国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为(wèi)了反对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此(cǐ)，提高(gāo)债(zhài)务上限就(jiù)或(huò)多或(huò)少地成为了(le)国会(huì)的惯例。

一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统(t一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ǒng)执(zhí)政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债务上一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支(zhī)无(wú)度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务，两党并(bìng)不(bù)会(huì)对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据(jù)参议(yì)院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登要想提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会(huì)领导人会(huì)面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严峻的(de)违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调(diào)美国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政策(cè)研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中，并且正处于(yú)从(cóng)大(dà)衰退中复苏(sū)的(de)阶(jiē)段(duàn)。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这(zhè)场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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