在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去库存进(jìn)展又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨(dū莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗n)碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗毛利率提(tí)升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投(tóu)产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持(chí)了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西(xī)宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多(duō)集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今年预计(jì)增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其(qí)中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(jì)度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业(yè)务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度(dù)开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产品。

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