金融界5月(yuè)12日消息(xī) 国(guó)内期(qī)货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻(luó)辑来(lái)看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息(xī)已然(rán)成为一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束(shù)到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季度(dù)的(de)时(shí)间，在此期(qī)间将面临经济和(hé)政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下滑，白(bái)银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳(wěn)，后续还需(xū)关注(zhù)海(hǎi)外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑(duì)现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(gugta5怎么切换角色ǎn)美国经济(jì)数据(jù)疲(pí)软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然(rán)利好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的白(bái)银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色gta5怎么切换角色金属大(dà)幅回(huí)落等(děng)因素综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持(chí)续等(děng)gta5怎么切换角色宏(hóng)观(guān)因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低(dī)做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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