美(měi)国(guó)债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户(hù)投资者在美国(guó)债描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可(kě)能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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