金融(róng)界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下(xià)，存在累库和订单下滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三(sān)点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并不(bù)存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的(de)兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货存在(z晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和(hé)同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日(rì)均水平持平去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季的水平，而这(zhè)一(yī)点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年(nián)下(xià)游(yóu)存在压(yā)缩(suō)原片晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里库存的可能性。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价(jià)格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平(píng)，因此近(jìn)月确实难以出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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