n是正极还是负极，L是正极还是负极

　　金融界5月4日(rì)消(xiāo)息 今日A股市场(chǎng)中贵金属、珠宝首饰(shì)、黄(huáng)金概念等板(bǎn)块纷纷走高，黄金股(gǔ)近乎(hū)全(quán)线上涨，截至发稿(gǎo)，鹏欣资源(yuán)涨停，晓程(chéng)科技(jì)涨超13％，周(zhōu)大生涨超(chāo)7％，老凤祥、曼(màn)卡龙涨超6％，四川黄金、恒(héng)邦股份涨逾5％。

　　消(xiāo)息面上，北(běi)京时间(jiān)5月4日(rì)早间，现货黄金突破历史新高，最高探2080.72美元/盎司，目前有所(suǒ)回落。

　　在业内人(rén)士看来，今年以(yǐ)来黄金价格上涨主要源于市场避险情(qíng)绪升温，特别是在(zài)美国(guó)经济数据疲弱、欧美银行(xíng)业危(wēi)机未平(píng)的背景下，作为传统避险资产的黄金配置(zhì)价值进一步(bù)提升(shēng)。

　　5月1日，美国第一共和银行宣告(gào)倒闭，摩根大通银行同日宣布已(yǐ)收购第一共和银行(xíng)的绝大部分资产，纽约证交(jiāo)所宣布(bù)将启动第一共和银行的退(tuì)市(shì)程序。事件后美(měi)国银行股(gǔ)暴(bào)跌，显(xiǎn)示当(dāng)下(xià)美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)仍(réng)难言(yán)结(jié)束(shù)，市场信心依(yī)旧脆弱，而银(yín)行业危机带(dài)来的信贷收(shōu)缩也(yě)起(qǐ)到类似加息的(de)效果。

　　就业方面(miàn)，昨(zuó)晚发(fā)布的美国4月ADP就业人数录(lù)得29.6万人(rén)，高于预期的14.8万人与(yǔ)前值的(de)14.5万(wàn)人，而薪(xīn)资同比增长6.7％，较此前维持在7％的增速有所放缓，显示经济降温之(zhī)下劳动(dòng)力市(shì)场仍(réng)有一定韧性，也(yě)同时给通胀降低带来一些(xiē)积极迹象，关注(zhù)明晚将公布的非农就业数据。经济(jì)数据方(fāng)面，美(měi)国一(yī)季度GDP初值显著低于预期(qī)与前(qián)值，增速显著放缓显示美国经济有更多走弱迹象(xiàng)；3月核心PCE同比增长(zhǎng)4.6％，高于预(yù)期(qī)的4.5％，显示美国通胀压力依然较大。

　　北京时间5月4日凌(líng)晨，美联储召开5月议息会(huì)议，宣布加息2个基(jī)点，将联邦基(jī)金利率目标区(qū)间上调至5％-5.25％，符(fú)合(hé)市(shì)场预期。这已是去(qù)年以来第(dì)10次加息，累(lèi)计加息幅度达300个基点(diǎn)。

　　另外，美联储FOMC声明删除(chú)了(le)此前暗示未来还会加息的(de)措辞(cí)，称货(huò)币政策更紧(jǐn)缩(suō)的程度取决于经济状况(kuàng)。而(ér)会后(hòu)鲍威尔讲(jiǎng)话则关注(zhù)了信(xìn)贷紧缩使(shǐ)加息评估复杂(zá)化，表示原(yuán)则上不需要把利率提到那么(me)高；同时表示FOMC确(què)实(shí)讨论过暂停加息，但不是这次会议(yì)，但也表示离终(zhōng)点越来越近，或许(xǔ)可以暂停加息了(le)；此外，高通胀风险依旧是关(guān)注的重点，鲍威尔表示如果通胀(zhàng)居高(gāo)不下则不(bù)会降息，而(ér)距离2％的目标(biāo)还有很长的路要走。FOMC声明及(jí)鲍威尔会后发(fā)言(yán)均表(biǎo)示近几个月就业增长强劲(jìn)，重申银行(xíng)体(tǐ)系(xì)稳(wěn)健富(fù)有(yǒu)韧(rèn)性。

　　券商：黄金配置(zhì)正当n是正极还是负极，L是正极还是负极(dāng)时

　　5月4日，华西证券（002926）发布一篇有(yǒu)色金属(shǔ)行业的研(yán)究报告，报告指出，美联储(chǔ)5月如预(yù)期加(jiā)息25bp，加(jiā)息预计将(jiāng)暂(zàn)停黄金配置正当(dāng)时(shí)。

　　该机(jī)构指出，中短期而言，美国银行危机担忧再起，当下经济放缓迹象(xiàng)已愈发明晰(xī)，更高的利(lì)率水(shuǐ)平将令(lìng)衰退风(fēng)险进一步(bù)增加(jiā)，当下加息或已来到尾声。而从更长(zhǎng)期角(jiǎo)度看，“去美元化”的关(guān)注度提升，在此过(guò)程中黄金价值也愈(yù)发凸显。从黄金价(jià)格框架上看，“信用对冲+通胀(zhàng)韧性”主(zhǔ)导金价(jià)大方向，金价仍具(jù)有(yǒu)长期(qī)价格抬升基础；中期驱动(dòng)因素(sù)而言(yán)，加息渐(jiàn)近(jìn)尾声对黄金金融属性压制减弱，大趋势(shì)之下，金(jīn)价仍具有向上弹性，建(jiàn)议关注(zhù)黄(huáng)金投(tóu)资机会(huì)。

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