今年A股市场最为火热的“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎来(lái)重磅(bàng)级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末(mò)刚刚获批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认(rèn)购期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的(de)首发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产品发(fā)行预期，多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士用“乐观、理性”来(lái)形容(róng)。在(zài)他们看(kàn)来，首(shǒu)先(xiān)，中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF契合(hé)目前资本市(shì)场的(de)行情主线，预计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部分(fēn)券(quàn)商近期(qī)对于基金(jīn)的发行导向转为(wèi)保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人(rén)士表示，中证国新(xīn)央企(qǐ)主(zhǔ)题系列指数有助于资本(běn)市场从科技(jì)领域、能源产业等多维度(dù)服务央企，强化股东回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进央企、认(rèn)识央企，支(zhī)持(chí)央(yāng)企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响力(lì)、号(hào)召力，切(qiè)实促(cù)进央(yāng)企上市公司实现(xiàn)高质(zhì)量发展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，正式对外(wài)“官宣(xuān)”发(fā)行日(rì)期(qī)。

　　5月9日，包括广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金、甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女网(wǎng)下(xià)股票认(rèn)购期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上(shàng)现金认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规(guī)模上(shàng)看，3只基金均设置(zhì)20亿(yì)元的(de)首发(fā)募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招商(shāng)及(jí)汇添富旗下的(de)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上(shàng)看，认购(gòu)份额小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万份之(zhī)间的(de)，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF的认(rèn)购费(fèi)为(wèi)0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF由建设银行(xíng)托(tuō)管(guǎn)，招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF的托管方则是(shì)中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举办“发现央(yāng)企投资(zī)价(jià)值(zhí)促(cù)进央(yāng)企估值回(huí)归”业务交流会(huì)暨国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进(jìn)一步(bù)探索建(jiàn)立中国(guó)特(tè)色估(gū)值(zhí)体系，引导央企(qǐ)投资(zī)价(jià)值发现，推(tuī)动央企估(gū)值回归合理(lǐ)水平(píng)。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券(quàn)商、基金公司等(děng)相关领导(dǎo)将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士看来，3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF未来都(dōu)将在上交所(suǒ)上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行情(qíng)况。“‘中特(tè)估(gū)’是(shì)近期资本市场(chǎng)的(de)行情(qíng)主线(xiàn)，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基(jī)金工商各方对(duì)此也比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重(zhòng)点发行，但目前市场上也存(cún)在(zài)不(bù)少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此(cǐ)次央企股东回报(bào)ETF发行也会(huì)相对理性。”一位基(jī)金(jīn)公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商人士(shì)也(yě)表示，所(suǒ)在券商会参与其中一只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF的(de)发行工作，但(dàn)并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主线(xiàn)，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考核(hé)侧重(zhòng)点放在产品(pǐn)保(bǎo)有量(liàng)上(shàng)，同时降低基(jī)金首发的考(kǎo)核权重(zhòng)。”上(shàng)述券(quàn)商(shāng)人士(shì)称。

　　一(yī)位基金公(gōng)司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金(jīn)公司(sī)上(shàng)报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三批陆续推向市场，而(ér)不是九只同时获批(pī)发售，就(jiù)是为了避(bì)免发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售(shòu)机构不会(huì)过度拼(pīn)基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前市场(chǎng)上非常关(guān)注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情(qíng)况也会(huì)比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年以来资本市(shì)场(chǎng)的热门(mén)，基(jī)金公司也积极布局相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中国基金(jīn)报从(cóng)Wind数据发现，今年以来(lái)全市(shì)场已有18家基金(jīn)公(gōng)司陆续申报(bào)了21只央国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添(tiān)富、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安(ān)、银(yín)华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)，还各申报了(le)主、被(bèi)动(dòng)两只(zhǐ)产品，积极(jí)填补这一(yī)产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达、南(nán)方、银华还(hái)同时上报了(le)跟(gēn)踪“中证国新(xīn)央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证(zhèng)国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续(xù)进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品(pǐn)的发(fā)行，意味着，个人和机构投资者拥(yōng)有配置央企特色指数、分享(xiǎng)改革红利(lì)的便(biàn)捷工具。

　　据业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，早在去(qù)年(nián)11月，证监(jiān)会(huì)主(zhǔ)席易会满提出(chū)“探索建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能更好发挥(huī)”。这一讲话为A股市场未来发展和(hé)改革指明(míng)了方(fāng)向，成熟完善(shàn)的估(gū)值体系对于(yú)资(zī)本市场的(de)价值发(fā)现以及资源配置功能(néng)的发(fā)挥有重要作用，也是资本市场支持实(shí)体经济(jì)发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估(gū)值体系”背(bèi)景之下，央国企估值重(zhòng)塑的(de)机遇，行业(yè)对这一领域的产品(pǐn)积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央国企主题(tí)基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据(jù)一位(wèi)基金公司人(rén)士表示，建立具有中国(guó)特色的(de)估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上市(shì)企业的关注度(dù)，对企业估(gū)值层面的各类因素(sù)做进(jìn)一步的研究和探讨，强(qiáng)化相关领域(yù)在新环境下的资(zī)产(chǎn)价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基(jī)金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央国(guó)企板(bǎn)块(kuài)的投资逻辑是比(bǐ)较完备的(de)：一是央(yāng)企是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的(de)支持(chí)与引导；二是央企作为(wèi)资本市(shì)场“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科技创新(xīn)，研发占比逐(zhú)年(nián)提升；四是央(yāng)企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市(shì)场(chǎng)下，预(yù)计国(guó)资(zī)央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理(lǐ)晏阳也(yě)表示，当前稳健(jiàn)的经营业绩为央(yāng)国(guó)企的估值重塑提供了市场认可的基(jī)础。从盈利能力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳回升，目前(qián)已超过(guò)其他类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出央国企较强的“价(jià)值创造”能力。从(cóng)成长性(xìng)来(lái)看，2022年三季度国(guó)资委(wěi)旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部(bù)A股为2.52％；归(guī)母净(jìng)利润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期全部(bù)A股仅为(wèi)8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国企上市(shì)公司质量(liàng)的(de)提升或将(jiāng)成为央(yāng)国企估(gū)值重(zhòng)塑(sù)的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化投资部(bù)基金经理刘(liú)重杰也(yě)表(biǎo)示，从公司经(jīng)营(yíng)的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利(lì)能力(lì)相比A股市场整体而言更(gèng)加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具备较高的长期投资价值，或更符合(hé)机构投资(zī)者、个(gè)人养老金等配置性的(de)需(xū)求。在中国特色(sè)估值体系的推进过程中，央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数(shù)具备较好的长期配(pèi)置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数是什(shén)么？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有限公司(sī)定制，主(zhǔ)要选取国(guó)务(wù)院国资委下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总(zǒng)额占总(zǒng)市(shì)值比率较高(gāo)的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券(quàn)作为指数样本， 以反(fǎn)映(yìng)央企股东(dōng)回(huí)报主题上市公(gōng)司证券(quàn)的(de)整体表(biǎo)现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公(gōng)用事(shì)业(yè)、石油石化(huà)、煤炭、建筑(zhù)材料、房(fáng)地(dì)产、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数前十(shí)大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截(jié)至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红与高回(huí)购央企，指数近12甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女个月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数(shù)的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回(huí)报指数(shù)当前市(shì)盈率约为9倍，相对于主(zhǔ)流指数表现出更低的估值水平(píng)，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以(yǐ)上，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产品(pǐn)募(mù)集日基本(běn)是5月15日至5月(yuè)19日(rì)。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股(gǔ)票认购3种方(fāng)式(shì)

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前3只产品募(mù)集规模上限为(wèi)20亿元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采取(qǔ)比(bǐ)例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答(dá)：一般ETF产品(pǐn)涉及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品(pǐn)认购(gòu)费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和(hé)100万(wàn)之(zhī)间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费(fèi)上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排，以及(jí)后续做市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上(shàng)交所上(shàng)市。多家公司(sī)后续将(jiāng)安排做市商，保障充分(fēn)的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这三家(jiā)基金(jīn)公司都由“实力派”来担纲基金(jīn)经理。其中广发央企(qǐ)回(huí)报ETF拟(nǐ)任基金(jīn)经理罗国(guó)庆(qìng)为广发基金指数投(tóu)资部副总经理，而(ér)汇(huì)添富央企回报ETF采取了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指(zhǐ)数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股东回(huí)报指数过去三年累(lèi)计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看待央企指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具备较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利(lì)高于A股；3、肩(jiān)负社会责(zé)任，是国家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中(zhōng)特(tè)估”背景：估(gū)值较低，重塑中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系背景下估值提(tí)升空间较大(dà)。