金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过北向互(hù)换通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间(jiān热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)同(tóng)业拆(chāi)借中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和(hé)香港场外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作（以(yǐ)下简称(chēng)“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境外投(tóu)资者(zhě)可通过两地基(jī)础设施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通(tōng)”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易(yì)及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经(jīng)外(wài)汇交易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公(gōng)司(sī)建立中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物互(hù)通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全(quán)部(bù)境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则(zé)和(hé)具(jù)体(tǐ)安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事(shì)宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务(wù)，切实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法权(quán)益。投资者应当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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