财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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