5月迎来(lái)开门(mén)红，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于人工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看(kàn)法分歧较大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券商(shāng)发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提(tí)升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计推荐了(le)154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机(jī)械(xiè)设(shè)备行业(yè)板(bǎn)块暂时是5月机(jī)构(gòu)人(rén)气最高(gāo)的板块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者一定程度与中(zhōng)特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念(niàn)笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈(yíng)利(lì)，收(shōu)益中位数为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演(yǎn)绎(yì)体现在热门(mén)金(jīn)股上则(zé)表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机(jī)构的金股中仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的(de)回(huí)撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券(quàn)商对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的行业是(shì)电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工(gōng)，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微(wēi)刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项(xiàng)目(mù)的(de)陆(lù)续推(tuī)出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时(shí)，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及资产价(jià)格(gé)风险(xiǎn)的容忍(rěn)度(dù)正在(zài)降低，但在(zài)投(tóu)资(zī)缺口重回下行通道、通(tōng)胀继(jì)续低(dī)位(wèi)徘(pái)徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策(c传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思è)略判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增(zēng)加资(zī)本，减(jiǎn)负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济(jì)下行压(yā)力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上(shàng)仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理层(céng)的(de)政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产(chǎn)等领域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能(néng)下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情(qíng)况下，房地(dì)产(chǎn)风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变(biàn)基本面(miàn)弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思局(jú)。

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