美国历史(shǐ)上首次(cì)债务违约风险(xiǎn)正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无(wú)法(fǎ)解(jiě)决债务(wù)上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告(gào)称，如(rú)果国(guó)会无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债(zhài)额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议(yì)员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到(dào)最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂(zàn)停(tíng)或提高债务上(shàng)限可能会(huì)对企(qǐ)业和消费者信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的用评级产生负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦在信中表(biǎo)示，之(zhī)所以在一个(gè)月(yuè)之后财政(zhèng)部(bù)就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原(yuán)因是(shì)最近税(shuì)收(shōu)收入(rù)放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最(zuì)新报告显示，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高(gāo)。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报告中，国会预算办(bàn)公(gōng)室预(yù)测，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场企业高(gāo)管活动(dòng)中发表讲话说(shuō)，美(měi)国(guó)债务违(wéi)约将导致失(shī)业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能(néng)无法向依赖(lài)社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和(hé)党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不(bù)断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美国(guó)国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的为履行已产生的支(zhī)付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院多(duō)数(shù)党领袖(xiù)舒(shū)默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成(chéng)这(zhè)样状况(kuàng)的催化(huà)剂是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周最后(hòu)一(yī)次加息，这与我行的美国经济团队(duì)的预期一致。进一(yī)步(bù)加息是有(yǒu)可能的(de)，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计(jì)，美国债务上(shàng)限问题最早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利(lì)率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务上(shàng)限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和民主党领导人提出(chū)最新(xīn)财政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务(wù)上(shàng)限最后(hòu)期(qī)限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半月达到美国债(zhài)务(wù)上限的可(kě)能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部可通过(guò)特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美国债务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加(jiā)大(dà)波动，但总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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