在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/嗤笑的意思吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)嗤笑的意思岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规(guī)模(mó)交(jiāo)付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持在(zài)这(zhè)个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南(nán)京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年产20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从(cóng)行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时(shí)代一(yī)季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报(bào)也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要(yào)一(yī)个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力电嗤笑的意思池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一(yī)数据(jù)计算，储能业(yè)务(wù)已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域(yù)，不存在(zài)需(xū)求疲软或者(zhě)是(shì)产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 嗤笑的意思